今天这期内容包括：Colossus 2 的规模和Q4财务预测，轨道推理的代价和马斯克的回应，ASML最新表态，以及一批Robotaxi和特斯拉相关的资讯。挑重点一条条讲。
一、轨道推理的「包容税」：Mach33深度分析 + 马斯克回应
太空情报分析机构 Mach33 的分析师 Aaron Burnett 发布了一份关于 SpaceX 轨道数据中心做AI推理时面临核心物理限制的深度报告。核心技术问题是这样的：前沿大模型（比如 DeepSeek）大多是MoE混合专家架构，有256个专家。地面上可以把这些专家分散到大量GPU上，理想状态是每个GPU分一个专家，英伟达的基准测试显示这种分散部署能提升1.8倍效率（每GPU每秒token量）。但太空卫星受光速限制，GPU间同步需要约5微秒，光在这个窗口内只能往返750米；单颗AI1级卫星只能装72块GPU（一个NVL72机架），256个专家塞进72块GPU，每块要处理约3.56个专家，效率大幅下降。
报告提到三种缓解路径：一是SpaceX已经在做的C语言重写，能砍一半代价；二是模型的「协同设计」（co-design）——训练时就把专家适当分配到72块GPU上，用最大杠杆，SpaceX的模型迭代很快，约3.5周一版，Grok和内部代码生成模型Composer预计是首批轨道优化模型；三是提高卫星功率或GPU密度，下一代卫星功率提升后代价会大幅降低。结论是：这个代价能从1.8倍降到接近1.1倍。SpaceX已经在推进路径一和三，路径二是低成本的逻辑下一步。
马斯克看到帖子后在评论区回应：GPU 24小时推理的平均功耗约是峰值的2/3；SpaceX AI Sat V1的峰值功率已经提升到250千瓦（电池辅助），平均160千瓦——这个峰值功率足以支撑一个NVL72的Rubin（英伟达下一代平台）GPU机架，他强调这只是版本1。对比之前的数据：最高功率之前是150千瓦，现在250千瓦，峰值功率提高67%；平均功率之前120千瓦，现在160千瓦，提升33%。
这份分析第一次公开、专业、保守地量化了轨道AI的效率折损。之前市场上关于轨道数据中心的讨论，要么是「能不能做」的定性讨论，要么是成本侧的模型，这次是把收入侧加吞吐侧的效率问题单拎出来。Burnett也承认，他们早期的轨道数据中心模型里，对一致性/相干性问题没有认真建模，是被业内人催着才重新深挖的。
傻狗想讲的是：如果SpaceX或马斯克不是为了画大饼、多讲一个故事推高股价，那他就是真的打算去做这件事，傻狗也真的相信他打算去做。既然真打算做，SpaceX有这么多优秀员工，执行力又这么强，那这些门槛他们肯定会想得到——报告里讲到的3个缓解点，现在来看他们都在同时推进。傻狗非常坚信，太空数据中心无论是2028、2029还是2030年，一定能实现，只是具体时间现在还不确定。
二、Colossus 2最新规模 + SpaceX Q4 2026财务预测
Epoch.ai关于Colossus 2的部署数据：截止7月1日，已部署44万块英伟达B200和B300 GPU，算力等效111.2万块H100，整个IT功耗946兆瓦，建设成本358亿美元。拆分看：B200是11万块，贡献27.8万H100等效；B300是33万块，贡献83.4万块H100等效。航拍显示已安装超过1.6吉瓦的天然气涡轮机，来自Solar Turbines（卡特彼勒旗下）、APR Energy等合作伙伴。
扩容潜力巨大：当前电力支持再增加40到50万块B300，年底前就有可能落地（需要更多冷却）。当前仅出租了50%的容量，还能再签1到3个Google级别的合同，每个约11万块GPU，每年能产生110到160亿美元的租赁收入。基于这些数据，Nextbigfuture演算出Q4可能的财务收入：合并季度收入或达184亿美元，AI板块收入103亿（最大引擎），其中Google 27.6亿、Anthropic 37.5亿、新租约21亿、内部其他收入12亿；Starlink加直连手机业务48亿，发射加X等其他业务33亿。AI板块运营利润约39亿，整体运营利润44亿；资本支出130亿，主要是早期算力中心支出；自由现金流约负40亿，基本在可负担范围内；12月月化运行率接近820亿/年，2026全年总收入或接近470亿。
傻狗分享这组数据，因为这是目前公开的最详细的SpaceX/xAI算力和财务模型。可以看出，SpaceX的AI业务正在从烧钱项目变成真实的收入引擎——Q4单季AI收入就超过100亿，超过了Starlink，验证了频道一直在追的新型云计算叙事：SpaceX不只是火箭公司，也不只是通信公司，正在变成全球最大的AI基础设施供应商之一，这还不包括前面讲的太空数据中心。当然，SpaceX已经跌破发行价，这条数据就权当给持有或看好SpaceX的人打打气。
三、ASML正式将Terafab纳入产能规划
ASML CFO Roger Dassen在电话会上确认，ASML的2027-2028年产能扩张计划已经将Terafab纳入考量；同时披露2027年EUV产能接近满订，2028年也基本锁定了大量订单，2027年的产能扩张比2026年增长约30%。这是ASML对Terafab最高级别的公开背书升级——之前马斯克受邀参加ASML内部会议，公开说它是「欧洲最伟大的公司」，这次是从对话到纳入产能规划、从CEO层面到CFO在财报中公开点名，是一个实质性的推进。
四、Robotaxi德州车队新增58辆Model Y，总数达175辆
一条短消息，但傻狗觉得挺有意义：特斯拉Robotaxi德州车队新增58辆Model Y，总数达到175辆。增长轨迹：5月29日42辆，6月6日51辆，6月9日59辆，6月20日69辆，6月29日84辆，7月2日100辆，7月15日117辆，7月16日（当天）175辆。车队数量增加的加速度非常快，而且还在加速——一旦特斯拉想要扩大Robotaxi车队，这个速度一定是指数级的，而不是线性的。
五、Tesla Q2财报前：投资者投票最多的7个问题
特斯拉Q2财报前，投资者投票最多的7个问题：一是Optimus Gen 3的生产扩张、工厂部署，2027年外部销售的时间表和能力；二是Robotaxi运营扩张的主要限制因素，以及Cybercab生产协调的现状；三是特斯拉已经连续三个季度错过Robotaxi的短期指引（2025年说覆盖50%，2026年上半年覆盖7个新城市），到底是什么阻碍了扩张；四是长期忠诚股东保护条款——在实现2025年补偿计划至少一半目标前，能否承诺不接受收购或合并提议；五是Robotaxi增长为何停滞、何时能看到Cybercab开始客户试乘；六是2026年无人监督Robotaxi和Cybercab运营的最新里程碑、城市扩张计划、年底车队目标、经常性收入贡献预期；七是何时能期待具备点对点召唤功能的无人监督FSD。按照惯例，特斯拉不会每个问题都回答，7月22日那天看看到底会回答什么。
六、特斯拉 x 7-Eleven日本充电合作
特斯拉在日本的第150个超级充电桩站点开业，同时宣布与7-Eleven合作布局充电桩。首个站点7月11日在神奈川县川崎市下小田中东店开业，4个V3超充桩，每个250千瓦，24小时开放；7-Eleven计划在2026财年结束前再开10家门店。7-Eleven是继2023年FamilyMart之后，日本第二家引入特斯拉超级充电桩的便利店，在日本有约2.1万家门店，数量远超全家。
充电桩进入便利店是「充电加消费」场景的自然融合，特别适合15到30分钟的快充使用场景。日本电车渗透率很低，充电基础设施是核心痛点，这次合作是特斯拉充电网络大幅下沉到日常生活场景的典型代表——特斯拉在日本的充电网络正在从自建独立站向嵌入零售场景演进，特斯拉不需要承担全部选址和建设成本，零售商提供场地和客流，是双赢局面。
七、OpenAI vs xAI商业秘密诉讼案最新进展
今天的最后一条，我们再来说一个马斯克和「那个老小子」——或者该叫老嫂子——之间的法律诉讼又添一起。美国联邦法官Rita Lin在6月15日以「不可重新提起」驳回了xAI对OpenAI的商业秘密诉讼——xAI指控OpenAI在招聘时诱导前xAI工程师泄露Grok机密信息，法官裁定询问求职者过去的工作是常规做法，xAI未能将OpenAI本身与任何盗窃行为关联起来。OpenAI现在要求法院判xAI支付超过100万美元的律师费，xAI已经在7月13日向第九巡回上诉法院提起上诉。马斯克和萨姆·奥特曼的法律诉讼、网上互撕基本没断过，最近这两三起马斯克也没占到什么便宜，但他坦白讲也不会认输，会持续上诉。
今天这几条串起来，其实是同一件事的不同侧面：轨道AI推理的物理代价被第一次认真量化，Colossus 2的收入模型也被第一次拼出全貌，ASML把Terafab写进产能规划——SpaceX的AI基础设施叙事正在从「画饼」变成一组组能被验证的数字。希望这些进展，能尽快体现在股价上。