格拉西亚斯：100 万美元变 1400 亿美元
2008 年，马斯克人生最黑暗的一年。SpaceX 三连炸、特斯拉濒临破产。当全世界都在看笑话时，安东尼奥·格拉西亚斯借给马斯克 100 万美元，帮特斯拉渡过现金流危机。
18 年后，SpaceX 招股书披露，格拉西亚斯通过 Valor 股权伙伴持有 SpaceX 超过 5 亿股 A 类股，占 7.3%——是仅次于马斯克本人的第二大股东。按 1.75 万亿估值，身价约 900 亿美元；如果估值达到预测市场所说的 2.4 万亿，则接近 1400 亿美元。
这是当代风险投资最极致的一笔回报。SpaceX IPO 即将批量造就一批百亿级富豪，他们几乎全部会把资本继续投回马斯克系。
特斯拉欧洲：三连涨宣告下行周期结束
欧盟 27 国 4 月销量同比涨 67%，广义欧洲（含英国、挪威等）同比涨 46.5%，这是 Tesla 在欧洲连续第三个月同比正增长。行业惯例：连续三月增长 = 底部已过。
催化剂：Model Y Juniper 改款（1 月底交付）、FSD 在荷兰/立陶宛上线、超充网络开放给其他品牌。
FSD 日均里程：一个月涨 44%
摩根士丹利最新追踪：Tesla 用户每天用 FSD 行驶的英里数，从 4 月的 1850 万英里涨到 5 月的 2670 万英里，单月涨幅 44%。FSD 毛利率约 90%，这个数字意味着软件盈利能力在加速。
TeraFab 资本支出：1370 亿 vs 5 万亿
Mach33 Research 发布 TeraFab 底层建模报告——自下而上从设备、土地、人工、EUV 光刻机一条条算：
真正的瓶颈不是钱，是 ASML 的 EUV 光刻机供给——ASML 每年只能造 48-60 台，建 10 座工厂需要 450 台，按现有产能要 8 年以上才能凑齐。