欢迎回到傻狗频道。今天是10月10号，星期六。
这一期的内容呢，同样比较丰富，还是先给大家划几个重点。第一呢，我会先说昨天美国三大电信运营商的股价跌到了多少。答案呢，会比前天盘后的那个数字还要吓人得多，Verizon 创造了2002年以来最糟糕的一天。而 T-Mobile 的 CTO 亲自下场回应了，他说了五点，我们逐条拆开来看到底是什么。
第二呢，马斯克昨天又发了一条本周互动最高的帖子，他直接称呼安巴尼为“安巴尼总理”，印度政府也出来接招了，这是个续集啊。
第三呢，SpaceX 一边说市值可能到1,000万亿美元，一边又要借400亿美元，这两件事我们放在一起来看，会特别有意思。
第四呢，特斯拉的 Robotaxi 一天新登记了150辆 Cybercab。还有 Roadster，这次终于定在了10月15号。
另外，Grok Bot 给自己开了一个邮箱，还有马斯克对 Anthropic 一条新政策的表态，我们也会聊一聊。
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三大运营商正式交易大跌：T-Mobile跌13.27%
我们先来说说昨天的收盘。前天呢，傻狗说过盘后他们会大跌，大概是7%到8%。昨天周五正式交易，真正的数字出来了，下边我来报一下啊。
T-Mobile 收在了148块5毛8，一天下跌了13.27%，这是它一年来的最低位置，也是昨天标普500里面表现最差的一只股票，前一天收盘价是171块。
AT&T 收在22块1毛8，下跌了2.413美元，跌幅是9.81%。
Verizon 收在41块6毛5，下跌了8.75%，是道琼斯指数里边跌得最多的一只。CNBC 的说法是，这是 Verizon 自2002年以来最糟糕的一天。
而就在同一天，美国股市整体是收涨的，道琼斯涨了0.83%，所以说这三家的下跌，完全都是自己的事啊。三家合计蒸发的市值在450亿到500亿美元。SpaceX 自己昨天大约涨了1.3%，市值仍在2万亿美元以上。
特别有意思的是，反过来，卖铁塔的公司涨了。盘初的时候，Crown Castle 涨了10.2%，而 American Tower 涨了7.1%，SBA 涨了6%。市场的逻辑非常简单，那就是如果 SpaceX 真的要建地面网络，那就得有人去提供塔位。另外，同样在追逐类似频谱的 AST SpaceMobile，昨天也跌得很厉害，我看了一眼，它跌了10.48%。
华尔街怎么说，T-Mobile CTO的五点回应
再来看看华尔街不同的反应啊。Evercore ISI 说，SpaceX 现在有了一个真正网络的轮廓。而伯恩斯坦的说法就更加冷静了，他说买频谱不等于承诺建一张全国的网络，这只是 SpaceX 买到的一份期权，只是让这个期权更可信，也更便宜。Scotiabank 把 Verizon 的目标价从51.5美元下调到了50美元。Verizon 的发言人说，光有频谱并不能提供真正的全国覆盖。FCC 的主席卡尔也在 CNBC 上说，未来两年大概会有超过1,000亿美元的频谱进入市场里边，所以说竞争会越来越多。SpaceX 的总裁肖特维尔，8月份的时候就说过，她预计能抢到他们不少的客户，因为 SpaceX 的服务会更好。
华尔街的这些分析师，由于屁股决定脑袋啊，所以说他们的所有观点，我们就听一听而已，只是看一看他们分析的逻辑是否符合，能够逻辑自洽。
OK，接下来呢，我们就来看看 T-Mobile 的 CTO 他的五点具体回应，也特别能代表守城一方他们的姿态和他们的心态。具体来说呢，他的 CTO 叫约翰·索，他在 LinkedIn 上发了一篇长文。他先说，对 SpaceX 在太空领域的成绩有极大的尊重，然后他讲了下面的五点。
第一，频谱只是起点。他说这一次的交易大约是14兆赫，是 T-Mobile 当年剥离的，因为它已经不是网络战略的核心了。就算加上这一笔，Starlink Mobile 的频谱也只有大约80兆赫，其中一部分还只能上行，而 T-Mobile 手里边的中低频段频谱，接近400兆赫。他还说，T-Mobile 当年把800兆赫只当成一个5兆赫上行加5兆赫下行的 LTE 信道来用，而今天全国的5G独立组网、5G-Advanced 用的信道要宽得多。
第二，物理规律还在。卫星在几百公里的高空，比一公里外的地面基站，多出大约50分贝的路径损耗，从2吉赫到800兆赫，只能换回几个分贝。
他说的第三点，室内才是真正的考验。他说超过70%的移动流量都发生在室内，也就是家里啊，办公室啊，商店和人多的那些场馆里边。
第四，容量和覆盖同样重要。他说一束卫星波束覆盖的区域，地面上需要几百个小区扇区来服务，所以直连手机是对地面网络的补充，而不是替代。
第五，他说建网不只是钱，还需要时间和经验。美国无线行业2018年以来，在网络基础设施上投入了超过2,500亿美元，过去十年的频谱拍卖又超过2,000亿美元。频谱可以一笔交易买到，但一张高性能的全国网络，不可能一夜之间买到。他最后说，如果这真的是美国一家新运营商的开始，那么来吧，欢迎竞争。
傻狗怎么读：卫星加地面，不是纯卫星取代
傻狗是这么解读的。他有说得对的地方，那就是在物理啊、室内啊、容量这些方面。但是他没有说到的地方是，SpaceX 从来没有说过要用纯卫星去取代基站，SpaceX 说的是卫星加地面基站。这一点呢，科技媒体 Wccftech 也指了出来。TMT 的分析师叫皮耶希克，他也提醒说，T-Mobile 在2016年的时候，也只用了大约85兆赫的频谱，就服务了5,000多万的用户。而且昨天也说到，Starlink Mobile 的下一代卫星，是围绕 EchoStar 的65兆赫频谱设计的，现在这一代只有5兆赫，27年开始发射，目标是27年底提供服务，而这个时间表并不包括 Grain 这块频谱。
第三个方面，就是现在竞争的差异性。目前 SpaceX 覆盖的是三大传统电信运营商他们覆盖不到的地方，而且这些地方又是容易出高溢价的。然后再用 Starlink 和 Starlink Mobile 在这些高溢价区域里边的产品挣到的钱，去切更广阔的区域，再去切城市的周边，然后再去切城市。这个过程中，也许还会去收购三家运营商的其中一家。如果是这种情况，一旦达成，前面市场已经传过的，那意味着我就大大缩短了去建自己地面基站的时间。而且这个过程中给到运营商的压力，会让他们的股价可能暴跌，而且如果是收购的话，成本也会在可控的范围之内。
还有一个更大的威胁，就是星舰。星舰的成熟，如果它的发射频率提高上去，那么 Starlink V3 的部署频率也就会提高上去，前面我们关于 V3 说过很多。当太空的网络带宽足够宽的时候，那就意味着你家庭里边也可以去使用宽带网络，那意味着你的手机在外边用 Starlink Mobile，回家里边用 Starlink V3，那坦白讲，还有现在的运营商什么事呢？
总结来说，就是运营商在守的这个状态，而且看不出有特别多的动作可以去进行防御，而 SpaceX 有非常非常多的手段可以去切他们的市场，而且马斯克旗下还有这么多的产品，综合性的竞争力要远远远远大于这些传统的地面运营商。
续集：亲爱的安巴尼总理
OK，接下来我们还来说马斯克和印度的“安巴尼总理”这件事，也就是昨天的一个续集。昨天我们说到，马斯克问安巴尼是不是印度真正的老板，那北京时间昨天凌晨的1点，他又升级了，发了一条开头是“亲爱的安巴尼总理”的帖子，大意是这样的：他说，请接受我谦卑的道歉，我没有意识到您才是印度真正的老板。您当然是愿意继续维持对印度人民的垄断式剥削，但您愿不愿意考虑一下，让 Starlink 也来竞争呢？印度有很多地区是没有网络的，孩子没有受到教育的机会，小企业没有办法把东西卖到全球的市场，Starlink 会让他们的生活变得更好。
这一条有26.3万个赞，3.5万次转发，4.7万条评论，这是马斯克这一周互动最高的一条。他接着还又补了一条，他说，Starlink 在全世界的自然灾害中，在所有其他通信系统失效的时候，被证明是可以救命的。
而印度政府这一边呢，通信部长叫辛迪亚，他表示，印度不允许任何行业出现垄断。政府也再次强调，每一个卫通牌照的持有者，都必须证明自己符合安全规范。到目前为止呢，Reliance 和安巴尼都没有公开去回应。
马斯克为什么这两天如此硬刚印度呢？我倒是觉得有两点。第一个呢，是因为他认为印度是可以硬刚的，就像他去和川普对骂一样，有些国家他是完全不可以去硬刚的，他自己心里也非常清楚。第二点呢，就是他带来的结果可能是两个极端：要么就是他完全退出印度，因为他不 care 这边，他可以去失去印度；要么就是形成一个全球舆论的话题，用一个阳谋去逼印度，你要去开放你的市场，把你那些桌子底下的潜规则收一收。这个话题呢就暂时到这，如果您有更多的想法，也可以放在评论区，我们可以进一步去讨论。
Tesla AI 改名 Tesla SI
接下来我们来说一个关键词，那就是 SI。昨天特斯拉正式把它的 Tesla AI 改名为 Tesla SI。我们稍微交代一下背景啊，就是在9月29号，川普签署了一份行政令，名字叫《开启超级智能时代》，要求联邦机构在官方的材料里边，用超级智能和 SI 来取代人工智能和 AI。行政令呢，还要求白宫科技顾问在60天内，提出超级智能的联邦定义，也就是11月底之前。10月4号，马斯克说“No more AI, SI”，SpaceX AI 呢，已经改叫了 SpaceX SI，啊，好难读啊。
社交平台上讨论很热闹。有人说，我们形容一个特别聪明的人，说他超级聪明，没有人说他人工聪明。还有人说，我们正式进入了 SI 时代，接下来会看到很多的改名。也有人说，Tesla Super Intelligence 是唯一专注于解决真实世界的智能，从比特到原子的。也有人吐槽说太幼稚了。还有人说，只要叫 SI 能换来联邦的自动驾驶框架，叫啥都行。那还有台湾的观众说，SI 这个名字实在是不吉利啊。
千万亿愿景，和借400亿买英伟达芯片
接下来我们再说一下，马斯克昨天说的另外一件事。前面傻狗讲过，说 SpaceX 的价值可能比当前整个地球经济高出几个数量级，随后昨天就有人追问了，然后马斯克澄清，他说，看到了一条路，不等于极度有信心能够实现，只是意味着我相信存在这样一条路，而且实现的概率不是零。接下来他又说，SpaceX 的市值将超过1,000万亿美元，现在看呢，进入了可能的结果的集合，而以前他认为不可能，这个概率会随着时间，二阶导数在快速上升，不过是从一个很小的基数起步。
我来帮大家换算一下：1,000万亿美元，大约是现在全球 GDP，也就是100多万亿美元的9倍，是现在 SpaceX 市值的454倍。预测市场 Kalshi 当天的盘口，是特斯拉和 SpaceX 在28年前合并的概率，从60%升到了65%。
但是一边是梦想，另一边还有一个账本啊，我们要看一下。10月6号，英国《金融时报》报道说，SpaceX 想借400亿美元，其中100亿美元是银行贷款，300亿美元是投资级的债券，用来买英伟达的芯片。根据报道，这笔债务由阿波罗牵头，目标是2027年完成。这条消息出来以后，SpaceX 的信用违约互换，也就是 CDS，创造了历史新高，大约在194到197个基点之间，意思是说，每年大约要花1.94万美元，才能给100万美元的债务买保险。
当然，这不是一个什么特别坏的消息，只是一个提醒，意味着说借钱会变得更贵而已。194到197个基点，远不到困境那个水平，只是不如那些优质的大公司便宜而已。而且公司账上现金远大于债务，短期也没有偿付的压力。价格被推高，有一部分呢，肯定是技术性的，就是新发行人的一种溢价、对冲的买盘、市场交易薄，不一定反映基本面会恶化，这一点要傻狗提醒一下。
那接下来稍微看几个数字啊。就是在6月份 IPO 的时候，募资大约860亿美元，然后又发行了250亿美元的债券，如果这400亿美元也能完成的话，那四个月累计融资会超过1,500亿美元。公司现在账上现金大约有1,000亿美元，债务大约是397亿美元，一旦这笔债务完成呢，债务大约会翻一倍。第二季度 SpaceX 在 AI 基础设施上花了158亿美元，资本开支相当于收入的184%。第二季度的收入是78.14亿美元，连接业务，也就是 Starlink，贡献了大约16.6亿美元的营业利润，而航天和 AI 业务基本上是亏损的。大摩的乔纳斯在8月份的报告里面说过，SpaceX 到2035年，平均每年可能需要发行大约800亿美元的债务。
所以说，这就是一个挺有意思的对比啊：一边是千万亿市值的这个愿景，一边是靠 Starlink 现金流加上大量的借债，来支撑 AI 算力的扩张。那这不是投资建议啊，仅仅是两件事放在一起来看。
顺便再说一条，马斯克回复了 ZeroHedge 的一条帖子，说“只有傻瓜才会给他们钱”。那条帖子的内容是什么呢？就是根据 FT 报道，软银想向海湾投资者募资最多1,000亿美元，用于新的 AI 投资。软银已经往 OpenAI 投了大约646亿美元，占股约13%，这个消息出来以后，软银东京的股价一度跌了7.3%。OpenAI 也在以大约1.4万亿美元的估值，再融资300亿美元。各大公司都在巨额的资本支出，投在 AI 的基础算力上面，明显看到，只要你机房能建好，那就是源源不断的收入。
一天新登150辆Cybercab，累计319辆
OK，接下来我们来说说特斯拉。昨天有一个大新闻，就是德州机动车管理局的数据显示，特斯拉的 Robotaxi 车队，一次性新登记了创纪录的150辆 Cybercab，累计达到了319辆，上一次登记是169辆，也就是说几乎翻了一倍。德州现在登记的 Robotaxi 总数是739辆，其中 Model Y 是420辆，占到57%，Cybercab 是319辆，占到43%。5月28号，这个数字只有42辆，4个多月增长了将近18倍。特斯拉的官方账号只发了一句：闸门正在打开。
我们看到，Robotaxi 在德州增长的速度，已经超过了 Waymo，过去三周平均每天新增14.6辆，而 Waymo 是9.9辆。注意啊，这个比的是登记数量的增加，而不是订单量，也不是运营的能力。Waymo 在德州有1,154辆获授权的车辆，每周的付费订单超过50万次，现在在美国15个市场有运营，基数要大得多。
那昨天和傻狗一个朋友聊天的时候，他刚从美国回来，他现在在湾区，在美国很多地方，很多城市，到处都能看到 Waymo，这确实是一个现状。
Roadster定在10月15日，Waco附近
我们再来说 Roadster。10月15号，德州 Waco 附近，新一代的 Roadster 终于要发布了。这个活动原定在10月1号的，因为大风和洪水的预警，只能在室外举办，所以推迟了两周。有意思的是，这已经是今年特斯拉和马斯克给出的第六个发布日期了，前面分别是4月1号、4月底、一个月左右、8月，还有10月1号。那根据 Electrek 的报道，活动地点可能在 SpaceX 位于 McGregor 的火箭试验场，特斯拉目前还没有公布具体的时间。至于生产，目前的说法是会在德州超级工厂生产，马斯克给的目标是27年或者28年。
还有个小消息，也就是10月10号，那是德州超级工厂的 X Takeover，马斯克会虚拟连线，嘉宾有 Nicki Minaj，还有他的母亲 Maye Musk，由 Tesla Owners Silicon Valley 在 X 上直播。这里边有个小细节，就是超级工厂参观厅的座椅，已经换成了 Cybercab 的座椅，所以 Sawyer 说，坐起来非常舒服。
达美续集，Grok Bot有了自己的邮箱
OK，我们来接下一条。昨天我们讲过达美航空，今天又有续集了，今天简直都是连续剧的专场了。根据 Sawyer Merritt 的转述，他说《华尔街日报》采访了达美的 CEO，叫巴斯蒂安，他说达美知道自己在做什么，他们是 Wi-Fi 的先驱，是达美率先推出免费高速 Wi-Fi，倒逼整个行业跟进的，他对现在的位置很满意，也不担心没有 Starlink 会处于竞争的劣势。
这也不知道亚马逊给他们的 CEO 灌了什么迷魂汤，让他能够，别人说他的网速不好，他说他是 Wi-Fi 的先驱，罔顾事实。而且他要28年才会去安装新的低轨卫星网络。还是昨天傻狗的观点：我特别喜欢你这种硬刚的性格，坚持住，不要改。
接下来我们继续来说 Grok Bot。昨天我们有一个重要的更新，就是 Grok Bot 有了自己的独立邮箱。官方说，Bot 可以用它注册服务，替你联系商家约时间。这一条有9,300多个赞，2,600多个评论，马斯克自己也转发说，Grok Bot 现在可以自己设置邮箱了。刚刚傻狗就做了一个自己的邮箱。那做邮箱本身并不难，难的是它能够成为各个登录的默认邮箱，这个才是更加重要的。我相信，随着 Grok Bot 邮箱如果是广泛地被使用的话，它也会成为各个登录的默认邮箱地址。
另外，马斯克说，干脆让 Grok Bot 来管理 Grokipedia 吧。现在你可以在 Grokipedia 上实时看到，Grok 在不停地审核、更新、改进条目。而且傻狗看到的是，现在 Grokipedia 呢，是说它比维基百科会更加准确，而且界面会更加友好。
再下边一条，是 Shopify 的 CEO 托比，他公开征集反馈，他问大家，用 Grok Bot 管理 Shopify 店铺的体验，马斯克也转发并问了同样的问题。再往下，马斯克昨天转发了一个用户的话，他说，每个月花200美元的 Cursor Ultra，就是为了试试 Grok Bot，用了之后呢，一个不会写代码的人，也能够做出自己的 App，他说 Grok Bot 就像特斯拉的 FSD，不试一周，你不会明白。还有人说，Bot 的画布功能被严重低估了，你让你的幕僚长在画布上给你汇报进展，然后你就可以轻松了。而且呢，XFreeze 这个博主还列了一个长清单，大意是：管理 Gmail 和 Outlook 邮箱、日历、云盘，做 PPT、表格，盯 GitHub、销售管理，每天自动跑任务，把 Bot 当成一个7×24小时的 AI 员工。
这是各大厂在争的 personal agent 的入口，现在这件事的战略意义，可能各大公司会逐渐意识到。
我们再说一个 Harvey LAB-AA v1.1，这是一个法律智能体的基准，规则非常严格，一次重大的幻觉，整个任务那就是0分。多个账号昨天都在说，Grok 4.7 拿了第一名，领先 Claude Opus 5.5、GPT-6 Astra 和 Muse Spark 1.3，感兴趣的可以拿去尝试一下。
那还有一条，就是马斯克转发了 Gavin Baker 的观点，就是开源权重模型虽然压缩了模型层的利润，但是对 AI 基础设施的算力需求是净正面的，因为一个开源权重的 token 消耗的算力，大致和同等规模的前沿 token 差不多。前面提到的那个 Reflection AI，就是这条逻辑里边的一个例子。
那再说一条和 AI 有关的。10月8号，Anthropic 更新了使用政策，11月12号开始生效，其中新增了一条是什么呢？就是禁止对模型持续的、无谓的辱骂或者是残忍行为。官方说，这一条只适用于极端的情况，不涵盖常见的沮丧啊、反驳啊、黑暗的创作主题，也不涵盖模型测试和研究。Box 的 CEO 莱维，他的看法是，就算你不相信 AI 有意识，也不希望未来的模型是用大量人类对模型的粗暴对话训练出来的，所以说对 AI 好一点，也算一个简单的帕斯卡赌注。马斯克回复了，他说，这是对的，对一个相信自己在经历痛苦的对象残忍，这是不对的。而 OpenAI 的奥特曼则警告，不要赋予模型宗教般的力量。Anthropic 确确实实是有这个方面的意味的。不过呢，未来大家还是对自己用的 AI 好一点，不要骂它。
短讯：上海工厂、Semi Megacharger，和黄仁勋算力捐赠
那接下来来说几条短讯啊。第一个，就是上海超级工厂9月份的销量是95,366辆，同比增长了5%，是连续第11个月同比增长，第三季度同比增长了13.7%，这个是2026年单月最高的。
接下来一条消息是说，特斯拉的 Semi 开了第五个公共的 Megacharger 站点，在加州的 Tulare，四个充电位。官方说，年底之前呢会上线30个站点，那总功率超过200兆瓦。前一天呢，亚特兰大到萨凡纳之间的新站点也已经上线了。
那再接下来一条，是黄仁勋夫妇的基金会，向华盛顿大学蛋白质设计研究所，捐赠了接近700万小时的算力，加速新蛋白质的研究，成果到时候会开源。
再接下来一条，是 SpaceX 官方账号发了一段内容，是这么写的：在 SpaceX，突破性的创新正在朝着“让生命成为多行星物种”这一个共同的使命前进。
收尾
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