欢迎回到傻狗频道。今天是10月20号的星期二。今天这一期我们会讲以下几个方面的内容：首先会说马斯克承诺要将自己持有的SpaceX股票捐赠的事情，具体会是什么样、会有什么样的影响；还会说到木头姐有关于特斯拉的财务模型的预测，这个数字非常夸张，具体是什么样的，我们也会深度去解读；同时还会说到日本特斯拉的总裁，还是把年底FSD落地日本放成今年的首要目标。
马斯克：给每个美国小孩一股SpaceX
伊隆·马斯克在X上发帖，他这么说的：明年我将把自己持有的一股SpaceX股票送给美国每一个小孩，这将是我众多此类举措中的第一个。
这里边有几个信息。第一，他送的是自己的股票，而不是说需要SpaceX股东投票、送整个SpaceX的股票。第二，他送给每一个美国的kid，应该是说18岁以下的小朋友，有人统计的时候差不多是有7300万人。再有就是，他说这是在众多举措中的第一个，那意味着这可能只是开始。
其实他的表态是跟着昨天Anthropic的那个捐赠计划，就是把他初始的5%的股份捐给一个基金的。因为马斯克都说了，他说我建议直接把股份给公众，这正是我将要做的，随后他就抛出了刚才我说的这个内容。而且川普随后在Truth Social上公开感谢马斯克，确认了这一份股份是通过Trump Accounts进行发放。
如果按照昨天收盘147块的话，那总共差不多价值是108亿左右。马斯克他自己持有64.2亿股的SpaceX股票，所以说如果他赠送完之后，他仍有大约63.5亿股，他的持股比例会从48.4%降到47.9%，说他的控制权基本上没什么变化。而且他说这是众多举措中的第一个的话，如果按照这个速度去捐赠的话，我们做一个极端的假设，他能在耗尽之前做87次。
到目前为止，这个Trump Accounts里边有记录的是说，Michael Dell此前是决定给2500万的儿童每一个人250块，这个是62.5亿，马斯克是他的1.7倍。还有就是SpaceX的总裁Gwynne Shotwell 7月份承诺是说给200万个账户各一股，这个价值差不多是在3亿美元。那当然川普政府给每一个符合条件的孩子的一个种子基金差不多是1000块钱，条件是说2025年到2028年出生的小朋友。
而且随后马斯克发帖说，这是一个普遍高收入（universal high income），而不是一个基础的（basic）。这表明是说他对AI与自动化会重塑经济的这个判断，也可能是他在尝试去把未来科技公司的收益以股权形式更广泛分配的一种实验。而且这种做法本身对SpaceX也是有利的。如果SpaceX长期表现非常好的话，那这笔股权可能就成为他们成年后一笔有意义的资产的起点，同时还培养他们对科技和投资的认知。对公司来讲，那增加数千万的散户股东的基础，这种强化公众所有的叙事，对SpaceX肯定是有利的。而且他这个钱是嵌入到Trump Accounts这个政府搭建的平台的，离中期选举不到两周的时间了，那其实也在为川普拉票。而且他这个钱是给到个人的，而不是进入到基金，那基金大概率会支持到各种NGO的组织，那现在NGO的组织的名声已经烂大街了，当然他们确实也没干太多的好事。
当然对于这件事呢，反对的声音或者是嘲讽的声音肯定也不会少。主流呢集中在几个方面：第一就是说，你马斯克这么有钱，你才捐这么一点点出来；第二呢是说你这种捐法是不是存在法律上的问题；那更有甚者是说，你这么有钱，你捐不是应该的吗。对于这种人渣的言论，您是怎么看的呢？
两场财报会：SpaceX与特斯拉Q3
那接下来我们来聊聊两场财报会。一个是SpaceX Q3的，这个是在北京时间十月二十一号的凌晨四点半的时候。还有一个呢，就是特斯拉Q3的财报，是在北京时间十月二十二号凌晨的五点半。
关于SpaceX的预期，就是有机构发出了他的预期是说，他的营收可能会到129亿美元，EPS会是在0.14，那期权隐含的涨幅差不多是要到7.8%，那对应的是134.64到157.42。Q2的营收是78.1亿美元，同比会增长92%，但184亿美元的资本支出确实吓到了投资者。那Q3预期AI的收入是在64亿美元，资本开支是在196.1亿美元，自由现金流是负的116亿美元，预期首次盈利，Starlink贡献49亿，用户是1430万。这个数字其实是挺吓人的，因为截止到6月底用户数是1200万，如果是说到9月底到1430万，就意味着是说三个月的时间增长了230万的Starlink用户。
特斯拉致股东信：2026年进展
在特斯拉这边呢，他们向股东发了一封关于2026年进展的一封信函。年度股东大会呢，定在12月3号，在德克萨斯超级工厂举行。特斯拉呢，要求股东重新选举伊隆·马斯克、Robyn Denholm和JB Straubel担任董事会三年的任期。
26年的亮点呢，是有这样的：
散户票选的7个财报会问题
按照惯例，散户为本周三第三季度财报电话会投票选出的前7个问题，我们看看有没有你关心的：
1. Cybercab车队如何在奥斯汀以外的地区扩展，以及鉴于NHTSA的公开安全的审查，在德克萨斯州以外的监管路径会是什么。
2. 我们什么时候能用上无监督版的FSD。
3. 我们什么时候能购买Cybercab个人版。
4. 每英里的付费的Robotaxi的单位经济性如何，这个与30美分的目标相比到底怎么样。
5. Optimus每个单位的成本是多少，那首位付费的客户样子是什么样的呢。
6. 您预计Optimus何时开始产生收入。
7. 特斯拉已承诺承认呢，HW3车辆无法支持无人监督FSD，那车主何时能够知道他们是否可以免费升级硬件，以及特斯拉何时提供明确的计划。
以上那7个问题里边，有没有您关心的？
木头姐的特斯拉新估值模型：2031年4400美元
接下来我们来详细说一下木头姐有关于特斯拉的新的估值模型。说她的新的估值模型之前呢，我们先说一下木头姐过去五年里边她的业绩怎么样。因为木头姐下边主要是有五只的ETF，过去五年里边，这五只加起来：21年的时候它的收益是百分之-23，22年是-67，23年是正的67，24年是正的8.4，25年是正的35.5，26年到现在差不多盈利是6%。其实从这个盈利表我们可以看到，过去两年里边，木头姐没有吃到AI的这一波红利，甚至是说跑输大盘。
我们先看她的估值模型的结论：到2031年特斯拉的股价会达到4400美元每股，市值差不多是在17.5万亿，营收是在1.45万亿，对外销售差不多100万台的Optimus，Robotaxi约810万辆，Robotaxi占到企业价值的80%。如果乐观的估计，特斯拉的股价会到5000美元，意味着它的市值会到20.4万亿。即使悲观来看，也会到3300美元，这个也高于她之前一直说的2600美元一股。
在所有她的模型里边，假如说每股4400美元的这一档，她当时给的预计是说AI的基础设施的支出会从70亿美元累计增长到2250亿美元。而且如果按照5000美元一股的话，她给出来的利润率是65%，毛利率是72%。在这一档下边，她的收入的大头是Robotaxi，她给出的收入预测是8990亿美元，超过了特斯拉所有的收入的一半。
当然了，以上木头姐给出的所有的这些估值的模型，傻狗都觉得这些数字非常夸张。但是我们看一下她这个逻辑，这和之前马斯克讲的未来特斯拉的价值是在Optimus和Cybercab，那这个是没有错的。
特斯拉日本：年底FSD落地仍是首要目标
说到特斯拉，正好说一下日本的总裁桥本理知，他重申了公司雄心勃勃的年底的目标。他在一次日本经济新闻的采访的时候强调，团队正在竭尽全力实现这一目标，就是在2026年底推出FSD在日本的落地，同时还要将Cybertruck引入日本正式提上日程。离年底还有两个月零10天，不知道特斯拉日本的总裁是否能够最终如愿以偿呢，我们拭目以待。
欧盟2GHz频谱新政：Starlink最多只能拿1/3
接下来我们花点时间说一下欧盟关于频谱的事情。欧盟关于2GHz的这个频段给了一个新的政策：1/3会留给欧洲本土的公司，比如说四大电信公司想抢的那一部分；1/3留给欧盟自己的卫星星座IRIS²；剩下的一份向非欧盟的公司开放。那也就意味着Starlink在欧洲最多只能拿到1/3，不管它的卫星造的有多好、数量有多么的多。现在的牌照到2027年5月份就到期了，所以说这个时间是非常紧迫的。总是感觉欧盟在作死的这条路上是一路狂奔啊。
那到底美国有没有反击的手段呢？这里面有两个数据。一个是美国驻欧盟的大使说，如果欧盟限制Starlink的频谱，那将对欧洲企业毁灭性的报复。他同时补充说，SES等欧洲的卫星公司也在美洲提供服务，使用美国的频段，所以说美国手里有牌可打，可以反过来再去为难他们。第二，就是2025年全球324次的轨道发射，美国是193次，欧洲只有8次，约占2.5%。言外之意就是说，欧洲想做卫星的星座，你缺的根本不是造卫星的能力——当然这一点我也打个问号，是不是真的有这个能力——最缺的是把它送上天的能力。
在傻狗的频道里面已经不止一次去讲过欧盟的这种衰落，而且这个衰落的过程是一个死亡下降螺旋，不可能有机会去回转，除非有一个颠覆性的事件，比如说世界大战等等。为什么呢？因为现在欧洲的民众已经习惯了这种高福利，那政客敢去削减高福利吗？如果你削减了，意味着你拿不到选票，所以他们根本没有动力去削减福利。但你不削减福利，这么重的包袱拖累了整个欧洲，根本就无法创新。昨天说到微软终止了在英国的数据中心的建设合同，为什么？就是因为不同意呀，当地老百姓的左派们根本不同意你去建数据中心，告诉你我要等到2030年、2031年我才给你接电，那你还做个毛线啊。
这里边就隐含了一个更深层次的问题：政府应不应该去办福利？答案是否定的，不应该。因为政府办福利用的钱本身就是纳税人的钱，而且政府的管理人员是要靠选票上来的，什么能够给你选票？那就是福利。如果政府办福利，就意味着想要执政的管理团队必须要去讨好民众，讨好民众的方法中办福利就是一个非常立竿见影的事情，那这就变成了一个恶性的循环。那普通百姓如何去享受这个社会的财富呢？那就是企业。比如说现在在美国所有的著名的大学都是私营的、民营的大学；比如说马斯克捐赠他自己的SpaceX的股票，就是先富起来的这些人去回馈社会，去建公益的机构，去给到相对来讲低收入的人群。这是一个以社会去养社会，反而能够形成一个更加良好的社会的氛围。否则资源权力都集中在执政者手上的话，滋生腐败和那些群魔乱舞的现象是一个必然的。
啊扯远了，我们还是回到今天的、也是本频道的主题。
中国9月新能源渗透率67%
今天最后一条消息，我想说一下中国CPCA的数据。9月份的数据显示，新能源的渗透率达到了67%，燃油车的份额首次低于1/3。这特别的夸张，在中国这么大的一个人口基数上边，燃油车是首次低于1/3。这和挪威新能源车渗透率99%不一样，因为中国的人口基数大，而且消费水平远远没有像挪威一样的消费水平。这种情况下，意味着那些渗透率还低于20%、甚至都低于10%的国家，其实未来的成长空间足够大。
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